【穆迪：将蒙古焦煤(00975.HK)"B3"公司家族评级列入评级下调观察名单】
　　6月7日，穆迪将Mongolian Mining Corporation(简称“蒙古焦煤”，00975.HK)的“B3”公司家族评级列入评级下调观察名单。同时将评级展望从稳定调整至评级观察。穆迪副总裁兼高级分析师Shawn Xiong表示：“评级下调观察反映出，随着2024年债券到期日临近，穆迪对蒙古焦煤的流动性规划感到担忧。鉴于该公司推迟发行新债，流动性较弱，公司或无法满足未来12-18个月的债券偿还和其他现金需求。”
　　点评：2月21日，惠誉确认Mongolian Mining Corporation(简称“蒙古焦煤”，00975.HK)的长期外币发行人违约评级(IDR)确定为“B”。展望“负面”。惠誉还确认了蒙古焦煤将于2024年到期的高级无抵押票据的评级为“B”，回收率评级“RR4”。该票据由蒙古焦煤及其全资子公司Energy Resources LLC共同发行，并由蒙古焦煤的大多数运营子公司担保。
　　负面展望反映了中国防控措施的开放导致经济快速复苏后价格的持续不确定性，以及与实际特许权使用费相关的监管风险，这可能导致2024年票据的潜在偿还缺口。蒙古焦煤的评级受到限制，原因是该公司规模较小，产品集中在硬焦煤上，在其主要市场(中国北方)以外地区的成本竞争力有限。
　　【穆迪：维持葛洲坝和葛洲坝集团“Baa2”发行人评级，展望调整至“负面”】
　　2023年6月7日，穆迪已维持中国葛洲坝集团股份有限公司(葛洲坝)和中国葛洲坝集团有限公司(葛洲坝集团)Baa2的发行人评级。同时，穆迪将上述评级的展望从稳定调整为负面。
　　点评：葛洲坝和葛洲坝集团以调整后债务/EBITDA 比率衡量的杠杆率从 2021 年的 8倍左右上升至 2022 年的 12 倍左右，主要由公司激进投资 BOT 和 PPP 项目所致。同时，2022 年两家公司盈利有所下滑，原因包括建造和收费公路运营等业务板块受到疫情的影响。其水泥生产业务板块遭遇价格下跌且经营成本增加的局面，而房地产业务合约销售额出现下降。
　　穆迪预计因计划放缓新投资节奏并加大资产处置力度，未来 1-2 年葛洲坝和葛洲坝集团的杠杆率将逐步改善。此外，穆迪预计受新合约规模相当于总收入的 2.7 倍这一因素的强有力支撑，未来 12-18 个月两家公司的收入和盈利将改善。但是，去杠杆速度仍存在不确定性。如果葛洲坝和葛洲坝集团缺乏重大去杠杆措施，如出售资产或实施业务重组，穆迪预计未来 1-2 年其调整后债务/EBITDA 比率将维持在 10 倍左右。上述杠杆水平相对于其个体信用实力而言较高。
　　截至 2022 年底，中国葛洲坝集团股份有限公司 (葛洲坝) 由中国能源建设股份有限公司 (中国能建) 持股 57.16%，由中国葛洲坝集团有限公司 (葛洲坝集团) 持股 42.84%，而葛洲坝集团又是中国能建的全资子公司。中国能源建设集团有限公司 (中国能建集团) 通过直接和间接方式持有中国能建45.06%股权，而中国能建集团由国务院国有资产监督管理委员会持股 90%，全国社会保障基金理事会持有 10%。中国能建集团对葛洲坝集团和葛洲坝实现完全控制。
　　截至 2022 年底，葛洲坝收入和总资产分别为人民币 1,330 亿元和人民币3,570 亿元。葛洲坝是葛洲坝集团的主要子公司。2022 年葛洲坝在葛洲坝集团调整后 EBITDA 和资产中的占比超过 98%。
　　截至目前，公司存续期债券规模195.34亿元，债券只数11只。
　　【"21融信03"利息支付递延至2027年4月28日】
　　6月7日，融信(福建)投资集团有限公司发公司债"21融信03"(188289)利息支付递延至2027年4月28日，共分为12期，展期起始日为2023年4月28日。H融信2(155501)利息支付递延至2026年4月28日，共分为10期。H融信1(155500)利息支付递延至2026年4月28日，共分为10期。H21融信1(175743)利息支付递延至2027年4月28日，共分为12期。H20融信3(175023)利息支付递延至2026年4月28日，共分为11期。
　　点评：在融信前一轮的展期中，根据融信向投资者提出的重组方案，境内所有存续的6只公募债和两只私募债将进行整体重组。这6只公募债分别为“19融信01”、“19融信02”、“20融信01”、“20融信03”、“21融信01”和“21融信03”，两只私募债分别为“19融投02”和“19融投08”。 从销售情况来看，融信中国4月份的总合约销售额约为20.86亿元，合约建筑面积约为136948平方米，平均合约售价约为每平方米15230元。 今年前4个月，融信中国总合约销售额约为59.51亿元，同比下降75.78%；总合约建筑面积约为476861平方米，同比下降60.91%；平均合约售价约为每平方米12479元。
　　2022年，融信中国的收入约300.59亿元，同比减少约9.69%；公司毛利由盈转亏，亏损达61.2亿元，负债比率由66%上升至107%。截至2022年末，融信中国拥有现金及银行结余约95.44亿元，对应借款总额约424.04亿元，尚未偿还借款（包括银行借款、信托及其他借款、境内公司债券、优先票据及资产支持证券）的加权平均实际利率约6.86%。债务结构中，已发行境内公司债券总额约为241.63亿元，占借款总额约56.98%。
　　【“20宝龙04”跌超30%，盘中二次临时停牌】
　　据交易所公告，6月7日，“20宝龙04”两次跌超20%，两次临时停牌。
　　6月7日13时19分，20宝龙04(149194)深交所竞价系统显示成交价44.1000元，成交量 100手，较昨收价62.7594元，跌幅-29.73%。 “20宝龙04”（149194）盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过20%，于13时19分57秒起对该债券实施临时停牌，于13时49分58秒复牌。“20宝龙04”（149194）盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过30%，于 14时07分22秒起对该债券实施临时停牌，于15时27分00秒复牌。
　　截至目前，公司存续期债券规模74.41亿元，债券只数13只。
　　20宝龙04(149194)最新债项评级AA+，票息6.50%，剩余期限0.17年。发债主体上海宝龙实业发展(集团)有限公司，最新主体评级AAA，所属行业房地产。
（文章来源：财联社）